インフレに強い業種

(1)米消費者物価上昇時に株高になりやすい業種

上位5業種 相関係数 下位5業種 相関係数
海運業 0.036 医薬品 -0.195
◎鉄鋼 0.010 サービス業 -0.187
空運業 -0.063 陸運業 -0.182
※鉱業 -0.069 電気・ガス業 -0.165
保険業 -0.081 小売業 -0.156

(2)CRB商品指数が上昇時に株高になりやすい業種

上位5業種 相関係数 下位5業種 相関係数
※鉱業 0.571 電気・ガス業 -0.099
〇卸売業 0.470 水産・農林業 0.067
非鉄金属 0.444 食料品 0.068
石油・石炭製品 0.429 小売業 0.126
◎鉄鋼 0.383 陸運業 0.134

(3)米10年国債利回りが上昇時に株高になりやすい業種

上位5業種 相関係数 下位5業種 相関係数
◎鉄鋼 0.586 医薬品 0.071
※鉱業 0.576 食料品 0.109
保険業 0.576 電気・ガス業 0.186
〇卸売業 0.555 陸運業 0.219
銀行業 0.553 パルプ・紙 0.270

BloombergデータをもとにSBI証券が作成。

 

図表2 インフレ率上昇・米金利上昇・国際商品市況上昇に耐性が強いと評価される銘柄

    前期PBR 今期市場予想
PER 配当利回り
神戸製鋼所   0.37 10.21 2.16%
日鉄物産   0.51 7.40 4.09%
ジェイ エフ イー ホールディングス   0.58 7.29 3.84%
双日   0.66 8.31 3.94%
大和工業   0.72 13.36 2.52%
大同特殊鋼   0.73 12.86 2.16%
住友商事   0.73 8.18 4.58%
加賀電子   0.76 9.82 2.88%
日本製鉄     8.83 2.98%
三菱商事   0.76 9.31 4.68%
兼松     7.63 4.28%
INPEX   0.82 8.89 4.05%
三井物産   0.88 8.63 3.74%

 

 

 

この表でわかるように、米国債10年利回りが上昇しているときに、最も株価が騰がる業種は鉄鋼です。

インフレに強い銘柄群は、鉄鋼、商社がほとんどになっています。